Skip to content 
TD, CIBC și BMO au fost primele bănci ce și-au revizuit previziunile. Acum toți așteaptă ca Banca Canadei să reducă ratele dobânzilor mai rapid în următoarele 16 luni.
Cu doar câteva săptămâni în urmă, s-a raportat despre previziunile CIBC și TD cu privire la dobânzi, fiind anticipată o reducere suplimentară de 175 de puncte de bază (1,75 %) a dobânzilor Bank of Canada până la sfârșitul anului 2025.
Ei bine, ambele bănci au actualizat aceste previziuni și acum prevăd o reducere de 200 bps (2%) până la sfârșitul anului 2025. Acest lucru ar duce dobânda de referință (overnight rate) la 2,50%, un nivel văzut ultima dată în toamna anului 2022.
Prognozele actualizate de la RBC, National Bank și Scotia, în lumina volatilității pieței de săptămâna trecută, nu au fost încă publicate, dar se așteaptă să includă revizuiri în scădere a dobânzii de referință a Băncii Canadei.
Bank of Canada este din ce în ce mai preocupată de riscurile de scădere
Și, ca o confirmare a acestei previziuni, informații noi de la Banca Canadei au oferit și mai multe indicii că dobânzile ar putea scădea constant pe termen scurt.
Rezumatul deliberărilor de la reuniunea de politică monetară a Bank of Canada din 24 iulie a arătat că Banca este acum din ce în ce mai preocupată de riscurile de scădere a perspectivelor, decât de riscurile de creștere a inflației.
„Riscurile negative asupra inflației au căpătat o importanță mai mare în deliberările lor decât au avut-o în reuniunile anterioare”, se arată în rezumat, adăugând că, Consiliul guvernatorilor pune acum „mai mult accent pe natura simetrică a țintei de inflație”.
„Asemenea Raportului de politică monetară din iulie, deliberările s-au concentrat pe riscurile de scădere a perspectivelor cheltuielilor de consum, deoarece un număr tot mai mare de gospodării reînnoiesc creditele ipotecare la rate mai mari în 2025 și 2026, iar pe piața forței de muncă se observă un declin.” (Michael Davenport, economist la Oxford Economics)
„Împărtășim această îngrijorare și credem că valul de reînnoiri de credite ipotecare și pierderile de locuri de muncă vor determina consumatorii să reducă cheltuielile discreționare în termen scurt. Acest lucru ar trebui să prevină o creștere semnificativă a cheltuielilor consumatorilor până în a doua jumătate a anului 2025 și să convingă BoC că sunt necesare mai multe reduceri ale dobânzii”, a adăugat el.
Dar nu toți observatorii cred că dezbaterea cu privire la perspectivele de reducere a dobânzii Băncii Canadei este un o soluție între reducerea ratelor în fața unei recesiuni care se profilează și nicio reducere deloc. În schimb, este nevoie de o abordare mai echilibrată, susține Derek Holt de la Scotiabank.
„Am susținut că relaxarea este adecvată pentru a reechilibra riscurile din politica semnificativ restrictivă, dar că pașii ar trebui urmați cu atenție”, a scris el. „Tăierea prea rapidă și prea agresivă cu o îndrumare foarte conciliantă riscă să resusciteze forțele inflaționiste. Economia este rezistentă, iar riscul de inflație rămâne ridicat, așa că fiți atenți la elaborarea politicii monetare.”
